TCC스틸 002710 주가 전망 분석 : 2차전지, 니켈, 구리, 도금 강판 소재 기업

 

TCC스틸은 1959년 7월 전기주석도금강판 등 표면처리강판의 제조와 판매업 등을 주요 사업목적으로 설립되었으며, 1984년 12월 유가증권시장에 상장되었습니다.

(주)TCC개발, (주)TCC강판, TCC America, (주)제주메이리조트, (주)TCC한진 등 7개의 종속기업을 보유하고 있습니다.

국내시장의 주석도금강판은 동사와 케이지동부제철이 대부분 공급하고 있으나, 최근 저가 수입재의 유입이 증가하는 추세입니다.

북미, 아시아로의 수출 판매는 감소하였으나, 일반관 및 스틸캔 등의 수요 증가로 국내 석도강판의 판매는 증가한바 전년동기대비 매출 규모 확대되었습니다.

감가상각비 등 판관비 증가에도 매출 증가에 따른 원가율 하락으로 영업이익률 전년동기대비 상승, 법인세비용 증가하였으나 금융수지 개선, 지분법이익 증가로 순이익 흑자전환했습니다.

글로벌 경기 개선과 국내 건설투자의 확대, 알루미늄캔 공장 화재로 인한 스틸캔 수요의 증가로 석도강판 수요 증가하며 매출 성장 전망됩니다.

장치산업인 철강업을 영위하는 회사로 "친환경 소재로 철의 가치를 높이는 기업"이라는 비전 아래 식음료 및 산업 포장용기와 전자제품에 쓰이는 전기주석도금강판·전해크롬산처리강판·전기동도금강판·전기니켈도금강판·라미네이트강판 등을 생산하는 표면처리강판 전문제조업체로 품질향상과 제품개발을 위한 끊임없는 연구를 통해 세계수준의 품질 및 생산력을 갖추고 있습니다.

연결기업은 전략적인 영업단위인 3개의 보고부문(표면처리강판, 부동산임대, 기타)을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 주요종속회사인 TCC America Corp는 표면처리강판의 무역업(도·소매업)을 영위하는 바 본 장에서는 TCC스틸의 표면처리강판 사업 위주로 기술하였습니다.

TCC스틸은 표면처리강판 생산기업으로 국내 주석도금강판 시장 내 안정적인 시장지위를 영위하고 있습니다. 또한  주석도금강판 외 니켈도금강판, 전기동도금강판 등 생산제품을 다변화하였습니다.

제 64기 분기말 연결기준 3,847억원, 별도기준 2,932억원의 매출을 기록하였습니다.
총 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 54%로 동아시아 지역 및 미주지역 등 다양한 국가에 판매하고 있습니다. 또한 표면처리강판 사업부분 중 전기주석도금강판과 전해크롬산처리강판이 총 매출액의 71.00%을 차지하고 있으며, 2차전지 소재인 니켈도금강판의 매출도 꾸준히 증가하고 있습니다
또한  달러원 수출대금회수시 환율변동위험을 회피할 목적으로 파생상품 중 통화선물 및통화선도를 이용하여 환율변동을 헤지하고 있습니다.

주요 제품은 전기주석도금강판, 전해크롬산처리강판, 전기동도금강판, 전기니켈도금강판 등으로 매출 99%가 발생하며, 음료관, 식품관, 에어졸관, 일반관 등 식품관, 병마개, 전자제품 등 자동차 브레이크 및 가전제품 튜브용등 1차전지, 2차전지, 자동차 튜브용 등 에 사용되고 있습니다. 

표면처리강판 사업부분 중 전기주석도금강판과 전해크롬산처리강판이 총 매출액의 71.0%을 차지하고 있으며, 기타 표면처리강판의 매출도 꾸준히 증가하고 있습니다. 본 제품의 주수요자는 제관업체, 왕관업체 등 입니다.

TCC스틸은 61여년간의 표면처리강판 생산경험을 갖춘 업체로서 품질우위의 판매전략으로 수요가의 품질만족과 판매의 사후관리에 이르는 전사적 품질경영체제를 구축, 고객 만족을 극대화하고 신규 수요창출로 시장환경에 주도적으로 대응하여 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한 동남아 시장을 탈피하여 유럽, 미주, 중남미, 중동 지역 등 원거리 판매루트를 다양화 시켰으며,  고정 수요처와의 장기공급계약을 통하여 안정화를 꾀하고 있습니다. 중·장기적으로는 차별화된 제품을 이용한 신시장 개척으로 수출지향 영업전략을 강화하고 있습니다.

PET병, AL, 종이 등 다양한 용기들의 출시에 따라 전기주석도금강판의 성장성이 둔화되고 있습니다. 그러나 제품 다양화를 위한 연구개발과 식품관 및 에어로졸 등의 수요증가, 1인 가구 증가로 편의점 등을 통한 간편식 통조림캔 등의 수요가 증가되고 있습니다. 또한 신흥개발국을 중심으로 해외시장에서 수요가 증가하고 있으며 재난 대비로 인한 캔 수요 시장도 유지하고 있어 전체적으로 안정적인 수요를 확보하고 있습니다. 전기동도금강판은 꾸준한 판매량을 보이고 있으며, 1차전지, 2차전지(전기자동차용 포함), 자동차튜브용 등으로 쓰이는 전기니켈도금강판에 대한 국내외 수요가 점점 증가하고 있어 안정적인 성장세가 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

전기주석도금강판 내수시장은 TCC스틸와 KG동부제철이 대부분을 공급하고 있으며 신화실업과 해외 수입재가 나머지 부분을 공급하고 있고 최근 수입재의 점유율은 감소하는 추세입니다.  전기동도금강판, 전기니켈도금강판 및 라미네이트 강판의 경우는 TCC스틸가 단독 생산·공급하고 있습니다.

TCC스틸의 현재 시가총액은 2600억원으로, 매출 5300억, 영업이익 250억, 내년 영업이익 370억을 고려했을때 충분히 밸류메리트가 있는 상황입니다. 또한 2차전지 모멘텀으로 구조적인 성장이 기대됩니다.

니켈, 동, 도금 강판 소재 생산 공급 업체로 원자재 공급 불안 에 따른 가격인상이 기대되고 있어, 필수재로서 TCC스틸의 실적상승이 기대됩니다.

차트상 중장기 이평선의 추세를 타고 꾸준히 우상향중입니다. 이격이 벌어지지 않았을때 위주로 모아가면서 시세상승을 꾸준히 보셔도 될만한 종목이라고 판단됩니다.

 

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